Джейми Даймън издава икономическо предупреждение
току-що беше публикувано годишно писмо до акционерите на JPMorgan Chase. Широко четената бележка предлага бегла представа за възгледите му не само за бизнеса, но и за икономиката в „ключов момент за Америка и свободния свят“, с дълбоки разделения у дома и глобална несигурност.
Ето някои акценти.
Икономиката е устойчива, но правителството, което я подкрепя, е червен флаг. Потребителите харчат и инвеститорите очакват меко кацане. Но Даймън предупреждава, че икономиката се подхранва от държавните разходи и растящите дефицити. „Дефицитите днес са още по-големи и възникват по време на бум – не в резултат на рецесия – и са подкрепени от количествено облекчаване, което никога не е било правено преди голямата финансова криза“, пише той.
Инфлацията може да е лепкава. „Тези пазари изглежда се оценяват на 70% до 80% шанс за меко приземяване — скромен растеж заедно с намаляваща инфлация и лихвени проценти“, пише Даймън, добавяйки, че шансовете всъщност са много по-ниски.
Глобалната несигурност е друг тъмен облак. Войните в Украйна и Близкия изток могат допълнително да „нарушат енергийните и хранителните пазари, миграцията и военните и икономически отношения“. Този шок съвпада с нарастването на публичните инвестиции за задвижване на зелен преход, преструктуриране на веригите за доставки и търговските взаимоотношения и увеличаване на разходите за здравеопазване.
подкрепата за някои от икономическите политики на Доналд Тръмп предизвика вълнение в Давос през януари), но каза, че САЩ се борят с „силно натоварени, емоционални и политически“ проблеми, съсредоточени около кризата със сигурността на границите и „разрушаването на американската мечта“.ЕТО КАКВО СЕ СЛУЧВА
Джанет Йелън вижда напредък в отношенията с Китай, но предупреждава, че има „още работа за вършене“. Министърът на финансите приключи срещите в Пекин в понеделник, като каза, че връзките между нациите са се стабилизирали, но не е ясно как ще издържат отношенията в годината на изборите. Нейните коментари идват, когато администрацията на Байдън се съгласи да даде на тайванския производител на чипове TSMC $6,6 милиарда безвъзмездни средства, за да започне производство в Аризона през 2028 г.
Върховният съд на Бразилия започва разследване срещу Илон Мъск. Александре де Мораес, главният съдия, откри инструкцията за съдебно разследване, след като Мъск каза, че ще активира отново някои X акаунти, които съдията е наредил да бъдат блокирани. Сметките не бяха оповестени. Мораес разследва „дигитални милиции“, обвинени в разпространение на дезинформация.
достигнаха над 2300 долара за тройунция на основния етап, подкрепени от притеснения относно разширяващия се конфликт в Близкия изток и по-високото търсене на благородния метал от централните банки и Китай потребители. Цената на суровия петрол Brent падна в понеделник до близо 90 долара за барел, спад от петмесечния връх, достигнат миналата седмица.Дали време за показване на Warner Bros. Discovery?
Днес се навършват две години от приключването на мегасделката на Warner Bros. Discovery. Преминаването на този крайъгълен камък означава, че развлекателният гигант, който притежава HBO, CNN и доходоносна част от предаванията на мартенската лудост, вече може да сключи сделка, без да се сблъска с огромен данъчен удар.
Индустрията е узряла за консолидация предвид предизвикателствата в кабела и стрийминга. Пречка са антитръстовите ченгета на президента Байдън. „Регулаторните ограничения ограничават какви сделки могат да бъдат сключени, какъвто е случаят в повечето индустрии“, Роб Киндлър, глобален председател на M.&A. Group at Paul, Weiss, каза пред DealBook.
Warner Bros. Discovery не върви според надеждите. Неговите акции са намалели с 66 процента след приключването на сделката, тъй като залогът му за стрийминг е отслабнал (заедно с конкурентите, които не са посочени Netflix). Наследеният бизнес с кабели беше по-голямо затруднение, наранено от рязането на кабели.
Планината от дългове от $44 милиарда също може да направи придобиването по-трудно. Но Джон Малоун, медийният магнат и член на борда, каза през ноември, че паричният поток се подобрява, което може да накара компанията да търси сделки.
когато разговорите между двамата изтекоха през декември, знак, че инвеститорите може не гледайте с ентусиазъм на компанията, която увеличава експозицията си към линейни медии. Вероятно така или иначе е спорен въпрос, тъй като Paramount води ексклузивни преговори със Skydance.Въпреки това дали ще има съюз с телевизионните мрежи на Paramount, като CNN и CBS чрез отделяне или продажба има ли смисъл в крайна сметка?
Насочването към Comcast също може да се изправи пред предизвикателства. Инвеститорите може да харесат потенциала да комбинират своя кабелен, студиен и стрийминг бизнес. Но регулаторите вероятно ще имат трудни въпроси.
Все пак не отчитайте сделка. Както Бари Дилър каза пред The Times миналата година: Изглежда винаги има интерес към медийните имоти на Warner. „Дали това ще се случи зависи от това дали някой иска да го вземе“, каза Дилър, дългогодишен приятел на директора на Warner Bros. Discovery Дейвид Заслав. че сега е вярно обратното: 70 процента от поглъщанията са успешни. DealBook направи първи поглед върху проучването, за да научи какво се е променило.
Компаниите станаха по-умни по отношение на сливанията и придобиванията.< /strong> През 2004 г. определящите сделки на ерата – включително тази на AOL-Time Warner – трябваше да бъдат трансформиращи и да осигурят големи спестявания. Днес целите са по-скромни, като разширяване в нови географски райони или съседни бизнеси или добавяне на нови таланти.
Придобиващите са също придобиване на повече практика. Наличието на по-консервативни цели за сливания означава, че компаниите могат да правят повече от тях, което оправдава наличието на вътрешни екипи за M.&A. специалисти, които могат по-добре да идентифицират обещаващи придобивания и да ги накарат да работят. Един напредък: по-сложен анализ на потенциални поглъщания в сравнение с по-ранни сделки, които често разчитаха на по-малко взискателни финансови съображения като синергии.
„Честите придобиващи имат опита и способността да направят усърдието, което се изисква“, каза Сузане Кумар, вицепрезидент на Bain и един от авторите на бялата книга, пред DealBook, посочвайки Thermo Fisher Scientific, Constellation Brands и технологични гиганти.
в повишена готовност за усилията на United Auto Workers за да засили организацията на труда, синдикатът натрупа серия от победи далеч от фабричните цехове – в колежите.Последната победа беше в Харвардския университет. Неработещите служители на училището – група от около 6 000 души, която включва преподаватели, докторанти и учители – с мнозинство гласуваха да се обединят миналата седмица. Това отваря вратата за преговори за по-високи заплати, подобрена сигурност на работните места и укрепване на защитата на работното място.
Разделението носи още един източник на напрежение в кампуса. Харвард е въвлечен в битка за свободата на словото и безопасността откакто Хамас нападна Израел на 7 октомври, стимулирайки дебат, който доведе до вълна от оставки на високо ниво.
също гласува за синдикализиране тази година, обединявайки усилията на допълнителни професори и докторанти в Бостънския университет, Колумбийския, Рутгерс и Университета на Кънектикът.U.A.W. е в центъра на натиска.Съюзът се разклонява във висшето образование от години. И твърдата му тактика за осигуряване на нови договори от голямата тройка автомобилни производители в Детройт през миналата година му даде импулс.
След успешното гласуване за синдикализиране в Ню Йорк, Шон Фейн, U.A.W. Президентът на САЩ, приветства този момент като исторически за усилията за организиране на труда в американските университетски кампуси. „Пазим им гърба“, каза той.
Предстоящата седмица
Сряда: Индексът на потребителските цени за март ще бъде публикуван. Икономистите прогнозират, че общата инфлация се е повишила с 3,5 процента на годишна база, леко увеличение спрямо февруари. Основният C.P.I., който премахва храната и горивото, се очаква да е охладен.
Протоколът от последното заседание на Фед също трябва да бъде публикуван.
На друго място президентът Байдън ще разговаря в Белия дом с министър-председателя на Япония Фумио Кишида. На дневен ред: търговия, A.I. и Китай. Над срещата на върха се задава и офертата на Nippon Steel за 14 милиарда долара за U.S. Steel.
Четвъртък: Това е денят за решение по ставките на Европейската централна банка. Инфлацията спадна сравнително бързо в голяма част от Европа, което накара въпроса: Ще E.C.B. намали лихвените проценти пред Федералния резерв?
Петък: Гигантите на Уолстрийт започват да отчитат резултати за първото тримесечие, включително JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup и BlackRock.
[email protected].
